多盈策略官网刘元春最新发言：世界经济的弹性与韧性超乎预测，这是为什么呢？

　　来源：New Economist

现场图。本文来源：南方+

　　上海财经大学校长刘元春：世界经济韧性与弹性强劲，中国是经济全球化的重要力量

　　12月1日，2025年“读懂中国”国际会议（广州）开幕，嘉宾对话环节，与会嘉宾围绕“世界经济展望：走出发展困境”开展探讨，上海财经大学校长刘元春以发展韧性为主题，对未来全球经济发展进行展望。

　　刘元春发言提到，当前，传统贸易受到极力打压，地缘政治问题全面上升，不少人对于今年的经济很悲观，但是从目前大家所看到的很多参数来看，却发现世界经济的弹性与韧性超乎预测，这是为什么呢？

　　在刘元春看来，这主要与以下三个方面有关：一是原来大家预测世界经济的增速今年会下滑0.5个百分点，差不多从3.3%下降到2.8%左右，但是目前来看下降的程度不太大。

　　第二个方面是，大家预期在美国关税政策的打压下，今年的全球贸易增长速度会低于全球GDP的增长速度，再下滑1.8个百分点，但是从1-10月各国的数据来看，贸易比预期的增长速度要好，达到了3.6%，比去年的贸易增长3.5%还高了0.1个百分点。

　　第三个表现就是，在美国的关税政策下，成本大幅上涨，在通货膨胀压力下，人们原来预测物价水平平均会上涨0.2%、0.3%，但是今年没有上涨，反而回落了0.1个百分点。由此可见，全球的产业链、供应链、贸易体系具有很强的弹性和韧性。

　　刘元春表示，当我们展望未来，我们必须要更清楚这些弹性和韧性是怎么产生的。特朗普2.0关税政策的实施，虽然很猛烈，但是受到多国的强烈抵制，因此其影响力也大为下降。“我认为全世界应该感谢中国，中国是经济全球化的中坚力量。”

　　第二，就是我们会看到世界的产业链、供应链比预期更有弹性和韧性，特别是中国高科技主导的新贸易，已成为全球贸易体系深化和稳定的新力量。我们对美贸易虽下降不少，具体或达到20%左右，但是，我们对整个世界的贸易同比还增长了6.2%，在全球贸易总量价格不仅没下降，反而从2020年的12.8%，提升到今年的约15%。

　　刘元春说：“当然，这很大来自东盟、非洲、拉美都与中国的双边贸易出现了超出异常的增长，我们可以看到，中国创造了世界产业链、供应链的新天地和新的技术环境。”

　　刘元春表示，第三个原因是，很多国家采取了积极的财政政策和积极的货币政策，来对冲美国的各项贸易政策。德国的贸易赤字今年破天荒达到了3亿欧元，按照欧盟的协议是不能超过3%的。

　　“全球今年的公共债务达到了GDP的95%，比去年、前年提高了2.3个百分点，也就是说不仅仅是美国在经历财政赤字，实际上全世界都在经历财政赤字。当然还有杠杆率的问题，现在全世界的整体杠杆率已经超过了3%。”刘元春说。

　　刘元春认为，第四种很重要的力量是科技创新——中美的AI投资，特别是美国的AI投资，去年同比增长了18%，今年同比增长预计能接近90%。此外还有一些暂时性的因素，主要是贸易和投资的前置效应与库存管理战略，这些因素可能会导致一定的风险。

　　对于明年的经济发展我们还有哪些条件？

　　刘元春认为，第一点、就是特朗普2.0关税政策是否还有新的方案。

　　第二是中国科创所带来的超级竞争力，能否成为一个持续贯穿全球南方国家和新兴经济体的新生力量。

　　第三个重要因素是，无论AI是否类似于1999年互联网的风潮，新技术带来的变革是否能转换成我们短期内的经济增长。

　　第四个很重要的因素是，各国在这样一种失序的环境中，是否能真正推行结构性改革，对财政赤字进行有效的调整。在刘元春看来，以上这些因素都是判断未来一段时间内世界经济发展趋势的核心要素。■